投資第一課「停損」

它 會魔法吧 讓我無法自拔 不懂得懸崖勒馬 讓我體會吧 這價格的落差 漲是絢爛的煙火 下跌是一現曇花 股價飄啊飄啊 K線也搖啊搖啊 請帶我去遠方 再看看它的高吧 現在我無依無靠 失去高價股票 被套牢的每天 我都是煎熬 煎熬

改編「他會魔法吧」歌詞

沒錯,投資的第一課不是如何看財報,也不是如何看線圖,跟不是如何看籌碼,而是「停損」。要精通財報分析或是技術分析只要半年至一年,剩下的就是經驗的累積,而停損是最簡單也是最難學習的項目。一般投資人不免會有不肯認賠的心理,做多的會想,如果明天股價上漲了,那沒賣的決定是對的;對做空的投資人來說,則是如果明天跌了,那沒回補的決定是對的。有的股票股價回得來還好,有些股票可能經過好一輪的景氣循環還不見得回得到原本的股價。試想一檔股票套牢這麼久,即使回到原本的價格,在過程中,資金利用率低,同時也會錯失許多股票上漲的機會。

臺灣加權指數(TWSE)從今年2022年1月5日的高點18619點跌至前幾天的低點13928點,過程中有許多的個股價格是腰斬再腰斬,JR天天收聽與觀看財經節目,聽到不少聽眾與觀眾,大多是前兩年才入股市,正是台股大多頭的時候,許多股票股價漲了好幾倍,甚至十幾二十倍都有,許多股票買了就漲,也很好操作,雖著台股漸漸轉成空頭,許多投資人沒經歷過台股空頭,因此對股票下跌的敏感度不高,在下跌的過程當中沒有設好停損點,因此而套牢。

臺灣加權指數(TWSE) (資料來源:富邦e01)

JR在這整個過程當中,除了對ETF標的持續定期定額不停扣外,對操作的個股保持著嚴守紀律以及停損,對於台股由多轉空的過程當中,JR也逐漸感覺到對於股票操作逐漸變得困難,在台股空頭的走勢當中,許多股票即便還是走多頭趨勢,但當大盤突然下殺過多,也極為容易受影響,甚至會有多轉空。在這整個過程中,JR一直嚴守「停損」,現在回頭看許多股票,「停損」確實讓JR少賠很多錢。

至於「停損」為什麼難做,其實絕大部分的因素在於投資人的心理,其實只要轉個念,「停損」真的沒這麼難,不過心理的關卡還是得靠投資人自己克服才行。JR在此提出以下幾個點,供各位投資人做為轉念的參考,畢竟套牢的感受真的不好,避免套牢的唯一就是及早「停損」,如果真的賣錯了,再買回來就好。

  1. 留得青山在不怕沒柴燒:這句話說起來簡單,做起來卻一點也不簡單,尤其是投資人面對自己的資金面臨虧損,心理不免會有雜亂的心情,而有些經驗需要透過繳學費才學得來,不過只要開始會做「停損」,就會慢慢覺得一點也不困難,最重要的是當保有大部分的資金,一點小虧損,要賺回來相對容易許多。
  2. 「停損」是控制股市風險的唯一辦法:絕大多數的投資人都是散戶,包含JR也是,也許「停損」會讓投資人被洗盤洗出去,但若真的趨勢轉空,不論業績多好的公司,也是可以跌20~30%以上,如果遇到產業的轉變,要回到原本股價真不知道要等到何時了。
  3. 不要怕小賠,賠就是賺:其實堅守「停損」也許會讓投資人感覺到自己虧錢,但換個角度想,日後股價持續下跌20%甚至是60%,到時回頭看,等同賺到沒賠到資金。
  4. 不要有僥倖心態:可能進行10次「停損」股價都沒大跌,但只要1次沒「停損」而大賠,就可能血本無歸。各為可以會想人生當中是不是曾經報著僥倖心態,而誤事呢?其實投資也是如此,一次大賠,不知得做幾趟才回得來原本的資金。舉例來說虧損50%,就得賺100%才補的回來。
  5. 遵守紀律,執行停損,絕對不會在股市中傾家蕩產:投資都有風險,因此如何控制風險是最重要的課題,尤其是當投資技巧更加成熟,有的投資人會是用融資或融券的方式購買股票,尤其融資的槓桿約2.5倍,如果股價來一根跌停板,對於現股買進的投資人最多賠10%,對融資的投資人卻是25%。通常在股市會傾家蕩產的投資人大多是使用融資買進,而不控制風險。

股票的市場會不斷的循環,漲久必跌,跌久也會再漲,因此不必擔心一時錯過機會而沒賺到錢。對於只做多的投資人,在空頭市場時可以減少投入資金,並跟市場學習,畢竟空頭與多頭總是循環。對懂得做空的投資人依然得遵守紀律操作。JR平常也跟身邊的朋友說,賺錢膽要大,虧欠膽要縮。要不被套牢就得嚴守「停損」,透過小賠杜絕大賠,把自己放入以下格局當中。

停損格局 (資料來源:JR’s Blog)
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